Wie läuft ein strukturierter M&A-Verkaufsprozess ab?
Eine Kernfrage aus dem Bereich M&A — sie kommt in Analyst- und Associate-Gesprächen bei Banken, Beratungen und Prüfungsgesellschaften regelmäßig vor.
DIE KURZE ANTWORT
In der Vorbereitungsphase entstehen Unterlagen und Ansprache-Liste: anonymes Kurzprofil, Informationsmemorandum, Finanzmodell, Käuferliste. Danach folgt die erste Runde mit Vertraulichkeitsvereinbarung, Versand des Memorandums und unverbindlichen Angeboten. In der zweiten Runde erhalten ausgewählte Interessenten Zugang zum Datenraum, führen Due Diligence durch, sprechen mit dem Management und geben verbindliche Angebote ab. Es folgen Verhandlung des Kaufvertrags, Signing, gegebenenfalls kartellrechtliche Freigabe und schließlich Closing. Ein Prozess dauert typischerweise vier bis neun Monate.
WORAUF INTERVIEWER ACHTEN
- ✓Vorbereitung: Kurzprofil, Memorandum, Modell, Käuferliste
- ✓Erste Runde: Vertraulichkeit und unverbindliche Angebote
- ✓Zweite Runde: Datenraum, Due Diligence, verbindliche Angebote
- ✓Signing, Freigaben, Closing — insgesamt vier bis neun Monate
TYPISCHE FEHLER
- ✗Verwechselt Signing und Closing
- ✗Kennt den Unterschied zwischen unverbindlichem und verbindlichem Angebot nicht
- ✗Übersieht kartellrechtliche Freigaben
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